资管巨头一季度美股持仓曝光 贝莱德加仓阿里减持微软苹果

上周贝莱德向美国证监会(sec)提交一季度美股持仓报告，6万亿美元资管巨头的美股持仓浮出水面。报告显示，与2018年12月31日相比，贝莱德减持810万股微软，减持之后按市值论，微软依然是其第一大持仓。3月底，贝莱德前5大重仓为微软、苹果、亚马逊、强生、脸书。前5大重仓股中，仅强生被小幅增持，其余均遭遇了一定减持。上周美股遭受重创，美国市场资金纷纷避险。市场人士认为，美股目前面临较大的不确定性，普通投资者可以选择暂时观望。

一季度减持微软、苹果加仓阿里巴巴

3月底贝莱德前10大持仓的后5位中，埃克森美孚、谷歌母公司Aphabet、巴菲特的伯克希尔哈撒韦、医药公司辉瑞均遭遇减持，金融机构摩根大通被增持。重仓股中，贝莱德还增持了阿里巴巴。而在2019年一季度因坠机事件闹得沸沸扬扬的波音被贝莱德小幅增持。

贝莱德减仓美股科技股的理由并不明确。贝莱德在2018年11月的股票策略分析报告中指出，尽管当时，经历了10月的抛售之后，2018年前10个月，美国科技股依然录得了12%的涨幅，中国科技股则跌了26%，在策略报告中，贝莱德表示看好中美科技股。该报告建议投资者去深入中国科技股掘金，不要只看BAT。其预计2018年12月中国科技股估值会触底，2019年会迎来反弹。在美股中，其建议关注Saas，通过云来分发软件服务的相关行业。报告认为，云服务是企业降低成本的关键技术，应当引起关注。市场人士认为，从策略报告来看，贝莱德并未表示出对美股科技股这一主题整体性的悲观，也有市场人士认为科技股估值过高或是其遭遇贝莱德减持的原因。

2019年3月底贝莱德美股持仓为2.24万亿美元，2018年12月31日为1.98万亿美元，3月底较2018年年底持仓市值增长13.1%，与同期标普500的净值增长持平，业内人士表示，这表明贝莱德美股持仓市值增长或主要由净值增长拉动，而非加仓实现。

值得注意的是，贝莱德由于其管理的基金中含被动产品，因此其美股持仓未必反映其主动管理的择股倾向。截至目前，贝莱德旗下指数公司安硕ETF管理规模约2万亿美元。

资金避险情绪浓

上周标普创2019年迄今最大单周跌幅，累计下跌2.17%，道指累计下跌2.12%，纳斯达克累计下跌3.03%。来自数据显示，美股过去一周时间蒸发约9600亿美元。

衡量市场恐慌程度的vix指数，5月9日冲破20，达到阶段性高位。与此同时，市场出现了较为明显的避险情绪。基金跟踪机构EPFR5月11日公布的数据显示，在截至5月8日一周中，该机构监测的全球股票性基金资金净流出达205亿美元，金额创下今年以来的单周第三高。其中美国股票型基金出现140亿美元的资金净流出，创下2019年1月30日以来的单周新高；欧洲股票型基金净流出25亿美元，新兴市场股票型基金净流出13亿美元。今年以来，全球股票型基金资金净流出额已经达到1160亿美元，为2016年以来同期最差。市场人士称，这显示资金表现出比较强的避险情绪。

美银策略师JillCareyHall在研报中写道，美银的对冲基金、机构客户和私人银行客户纷纷在标普500创新高之际选择抛售股票。

部分市场人士认为，美股目前面临较大的不确定性。普通投资者可以选择观望，等到市场前景明晰些再行动。不过，也有机构人士认为，美元和黄金并未大幅走强，这说明市场的避险情绪还没有那么强。美国投资机构fundstart的分析师robertsluymer表示，可以选择部分可以抵御外部不确定性的个股来避险。

5月6日，贝莱德在市场展望中指出，市场对美联储降低的预计过于鸽派，实际上美联储政策对股票市场的支持力度或小于市场预期。